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资金面略紧央行逆回购投放资金

时间:2019-10-13 06:18:00 来源:互联网 阅读:0次

  资金面略紧 央行逆回购投放资金

  昨日,上证综指自去年8月以来再次跌穿2000点大关。同时,银行间市场回购利率也多数上涨。根据历史经验,脆弱的市场对资金面的依赖程度将进一步提升。而央行今日"响应"机构需求进行逆回购投放,料会间接影响股市的走势。

  据证券时报不完全统计,四大国有银行中的两家已各自向央行申请了不超过1000亿元的逆回购,期限包括14天及21天。而据此估算,整个金融体系的短期、直接资金需求应在2000亿-3000亿元以上。

  实际上,继上周五的14天期回购利率暴涨以来,昨日开始这一态势已蔓延至包括隔夜、7天等期限的资金。大智慧财汇数据显示,隔夜利率昨日一举从2时代跃升至4时代,猛升132个基点至4.3032%。7天及14天利率涨幅分别在143个和26个基点。

  广发银行交易员颜岩告诉证券时报,14天资金回购需求上周末开始就已升温,现在扩散到各个期限。根据对资金使用及到期日的计算,昨日借入14天资金,便可以占用18天的资金使用期,直至春节后的2月7日到期。具体而言就是7日可用,10日可取。

  从昨日午后开始,市场资金面又开始趋于稳定,部分债券收益率亦略有回落。上述国有大行交易员表示,一方面市场对于央行周二实施逆回购的预期趋于明朗,同时得知央行已通过各地市的央行分支行下发了一份"关于贯彻落实常备借贷便利操作试点工作"的通知,主要是对地方性金融机构直接向央行申请资金支持作出了安排。因此,市场情绪不再过度谨慎。

  多位市场人士指出,影印件原件并未看见,但相关的对于隔夜、7天及14天期限资金上限的限制,却的确有所耳闻。央行该文件指出,当市场的隔夜、7天和14天期回购利率分别高于5%、7%和8%时,地方法人金融机构可向央行申请SLF抵押借款操作,额度一般不超过1200亿元。

  一家大行金融市场部副总经理认为,SLF推行已有很长时间,但此次可能是一种市场化权限下放,更有利于宏观调控的灵活性和及时性。她表示,农历春节临近,央行这种着眼于短期平抑的举措亦在常理之中。

  而另一家股份制银行人民币资金管理处人士介绍,当日的流动性状况是较此前略紧,但并未到"很紧张"的程度。他同时预计,本周内这种偏紧的状况有望持续,但到了下周可能会呈现较宽松的态势。

  实际上,不仅是质押式回购利率在午后盘中出现回落,反映未来资金预期的人民币利率互换也出现这一先攀高后回落的态势。交易员认为,资金面谈不上紧张,央行的政策基调预期近日也有维稳倾向。不管怎样,去年的两次大规模持续性钱荒,今年是不容易重演了。

  国海证券宏观分析报告指出,短期内央行政策转向的概率仍然不大。春节前的流动性可能略好于预期,但节后央行或继续回笼货币,保持适度偏紧的流动性环境。

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